VIX (변동성지수, 공포지수)

출처-기획재정부

Volatility Index의 약자로 변동성지수라고 말한다.

S&P 500지수 옵션과 관련해 향후 30일간의 변동성에 대한 투자기대지수를 가리킨다.

VIX지수가 최고치에 이른다는 것은 투자자들의 불안심리가 커져 주식시장에 악재가 될 수 있다는 것을 의미한다.

VIX는 일명 공포지수라고도 한다.

한국판 VIX도 있다. 이름하여 브이코스피(V-KOSPI)지수다. 코스피200 옵션가격을 이용해 KOSPI200 지수의 변동성을 나타낸다.

브이코스피지수는 지난 2009년 4월부터 처음 발표되기 시작했다.

 

출처-한국은행

미국 주식시장의 단기 변동성에 대한 시장의 기대치를 나타내는 지수로 시카고옵션거래소(CBOE)에서 제공되며, 정식명칭은 CBOE Volatility Index이다.

VIX는 향후 30일 동안의 S&P 500 지수의 변동성에 대한 시장의 기대치로서, 지수의 변동성이 클 것으로 예상될 경우 옵션가격이 높아지는 점에 착안하여 CBOE에 상장된 다양한 행사가격의 S&P 500 지수 옵션들의 가격을 활용하여 산출된다.

VIX는 일반적으로 기초자산 가격과 음(-)의 상관관계가 있다.

예를 들어 주가지수가 상승할 때 하락하고 주가지수가 하락할 때는 상승한다.

이에 따라 VIX의 상승은 투자자들의 불안심리가 증대하는 것을 의미하므로 공포지수라고도 부른다.

1993년 Robert E. Whaley 교수의 논문에서 처음 소개된 이후 시장의 변동성과 투자자들의 심리를 나타내주는 주요한 지표로 널리 활용되고 있다.

이 외의 대표적인 주식시장 변동성 지수로는 유럽의 VSTOXX 등이 있다. VSTOXX는 유럽의 대표 주가지수인 Euro STOXX의 변동성 지수로 Euro STOXX 50 지수 옵션가격으로부터 산출되며 Euro Exchange에서 편제 ・ 발표한다.

우리나라도 KOSPI 200 지수의 변동성지수인 VKOSPI가 2009년 도입되었다.